半導(dǎo)體、電子設(shè)備：電子創(chuàng)新展望2018

發(fā)表于：2018-01-04  作者：qingqingyuan  關(guān)注度：221

　　中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的2017是精彩紛呈的一年！中芯國(guó)際引入梁孟松，大師已來(lái)，更重要的是意味著我國(guó)對(duì)頂級(jí)人才的吸引力，很多國(guó)際上專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域有很大聲望的專(zhuān)家、中青年實(shí)干學(xué)子都在陸續(xù)歸國(guó)，為中華半導(dǎo)體崛起貢獻(xiàn)自己力量，近幾年基于材料、設(shè)計(jì)的頂級(jí)專(zhuān)家都在陸續(xù)歸國(guó)，科技紅利基于人才流入的拐點(diǎn)體現(xiàn)的非常明顯！國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)的發(fā)展也是令人激動(dòng)的，華為的主芯片、人工智能芯片快速突破，達(dá)到國(guó)際一流水平，而華為可能有更大的戰(zhàn)略布局推進(jìn)半導(dǎo)體；smic引入梁孟松之后，團(tuán)隊(duì)陸續(xù)到位，加快推進(jìn)14nm制程；兆易創(chuàng)新在存儲(chǔ)器領(lǐng)域這個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)單一最大領(lǐng)域加快突破，norflash進(jìn)入國(guó)際一線陣營(yíng)，而合肥項(xiàng)目亮劍DRAM更是展現(xiàn)了企業(yè)家的戰(zhàn)略雄心！總結(jié)2017年，我們從行業(yè)及中國(guó)產(chǎn)業(yè)崛起的角度，選出我們認(rèn)為十大里程碑：

　　1、2017年硅片剪刀差，歷時(shí)八年形成（剪刀差越來(lái)越大）2、2017年硅含量第四次提升開(kāi)始（2017-2022年第四次硅含量提升，2018年新興行業(yè)拐點(diǎn)加速）3、全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)銷(xiāo)售創(chuàng)歷史新高（2018年繼續(xù)高增長(zhǎng)，中國(guó)大陸超過(guò)中國(guó)臺(tái)灣，2019年中國(guó)大陸將超過(guò)韓國(guó)，全球第一）4、存儲(chǔ)為王，三星超過(guò)intel成為集成電路盈利能力最強(qiáng)公司（全球芯片龍頭企業(yè)排序變化存儲(chǔ)芯片是最重要變量，此次存儲(chǔ)芯片高景氣度是需求大幅成長(zhǎng)！2018年，需求閉環(huán)在第四次硅含量提升應(yīng)用行業(yè)將繼續(xù)增長(zhǎng)）5、博通對(duì)高通發(fā)起并購(gòu)（整體來(lái)看消費(fèi)級(jí)芯片面臨壓力將持續(xù)，期待看到龍頭新產(chǎn)品的創(chuàng)新及新業(yè)務(wù)的進(jìn)展）6、全球半導(dǎo)體漲聲一片，需求閉環(huán)是關(guān)鍵（2018年緊缺型器件緊缺大部分將會(huì)繼續(xù)持續(xù)，主要看需求市場(chǎng)、是否閉環(huán)?。?、國(guó)家集成電路大基金投資效果顯著、打造中國(guó)半導(dǎo)體生態(tài)（第二期大基金規(guī)劃已出，將撬動(dòng)更多社會(huì)資本切入半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，2018年投入力度加快）8、中芯國(guó)際引入梁孟松，加快先進(jìn)制程推進(jìn)過(guò)程（2018年，看好smic14nm突破進(jìn)展，此外，更重要的是梁孟松引入，吸引海外高端人才參與半導(dǎo)體行業(yè)標(biāo)志事件，2018年，有望看到越來(lái)越多的人才引入）9、華為海思繼主芯片之后，人工智能芯片突破（2018年海思將會(huì)有更加重要的戰(zhàn)略布局、引領(lǐng)中國(guó)集成電路行業(yè)上新臺(tái)階）10、兆易創(chuàng)新亮劍合肥項(xiàng)目，中國(guó)DRAM再征程（2018中國(guó)存儲(chǔ)DRAM再出發(fā)，兆易創(chuàng)新已經(jīng)形成DRAM+nand+nor全系列存儲(chǔ)芯片布局，堅(jiān)持以存儲(chǔ)大戰(zhàn)略為主，產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略資源生態(tài)布局，主業(yè)+新業(yè)務(wù)推進(jìn)）回顧跌宕起伏的2017年，展望2018年，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)第四次轉(zhuǎn)移大勢(shì)所趨，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)崛起天時(shí)、地利、人和！從政策、人才、戰(zhàn)略、市場(chǎng)縱深、技術(shù)、資本等產(chǎn)業(yè)快速成長(zhǎng)基礎(chǔ)迅速具備，產(chǎn)業(yè)科技紅利拐點(diǎn)更為明顯，轉(zhuǎn)換效率繼續(xù)加速，我們看到全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)核心推手半導(dǎo)體硅片剪刀差與創(chuàng)新需求周期第四次硅含量提升的雙重疊加，正反饋將持續(xù)，超級(jí)周期持續(xù)力度及強(qiáng)度會(huì)超產(chǎn)業(yè)及資本預(yù)期；中國(guó)半導(dǎo)體黃金十年景氣度周期已經(jīng)拉開(kāi)序幕，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)崛起天時(shí)、地利、人和，大基金引領(lǐng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈構(gòu)建，投資效果顯著，而華為、中芯國(guó)際、兆易創(chuàng)新等龍頭在各自領(lǐng)域承擔(dān)更重要的產(chǎn)業(yè)使命，科技紅利轉(zhuǎn)換效率提升，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)我們有耐心、有希望，進(jìn)入快速成長(zhǎng)期！從行業(yè)橫向比較來(lái)看，單一產(chǎn)品2500億美金進(jìn)口額的巨大市場(chǎng)，又是信息產(chǎn)業(yè)、高端制造等所有科技產(chǎn)業(yè)的基石，國(guó)之重器！而行業(yè)的成長(zhǎng)拐點(diǎn)已經(jīng)明確，而中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從發(fā)展階段來(lái)看應(yīng)該還沒(méi)到“18歲”，但已經(jīng)從蹣跚學(xué)步開(kāi)始慢慢跑起來(lái)，奔向“18歲”。

　　蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈，媒體過(guò)度渲染砍單傳聞，市場(chǎng)預(yù)期由于人為干擾波動(dòng)太大，可以關(guān)注部分低估值公司以及新創(chuàng)新方向公司！消費(fèi)電子關(guān)注新的創(chuàng)新方向，3D攝像頭、oled屏、射頻、無(wú)線充電等！3D攝像頭有望推動(dòng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步洗牌，存儲(chǔ)、屏幕是明年成本上升最快部件，從應(yīng)用端來(lái)看，游戲、AI、AR是促使硬件換機(jī)的重要推手，而“劉海”有望在國(guó)產(chǎn)機(jī)流行起來(lái)。未來(lái)量的提升邏輯相對(duì)有限，價(jià)升邏輯更為重要，比如外觀設(shè)計(jì)創(chuàng)新帶來(lái)玻璃加工單機(jī)ASP翻倍以上增長(zhǎng)、OLED屏、異形切割、增加3D成像組件、電池升級(jí)、無(wú)線充電模組、射頻設(shè)計(jì)創(chuàng)新、聲學(xué)器件升級(jí)帶來(lái)價(jià)值量提升等方面。同時(shí)國(guó)內(nèi)電子公司經(jīng)過(guò)多年積淀，在蘋(píng)果供應(yīng)鏈地位持續(xù)提升。


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